Krzywda Marcin - GPW 3 - Kontrakty Terminowe I Opcje W Praktyce.pdf

(4615 KB) Pobierz
Spis treści
Wstęp .................................................................................................. 5
Kontrakty terminowe
futures
........................................................... 9
Futures
— wprowadzenie ............................................................................. 10
Otwarcie/zamknięcie pozycji ........................................................................ 14
Dźwignia finansowa ......................................................................................... 15
Charakterystyka kontraktów terminowych ............................................. 17
Liczba otwartych pozycji (LOP) .................................................................... 20
Do czego służą kontrakty terminowe? ...................................................... 22
Zalety kontraktów terminowych ................................................................. 31
O czym powinieneś pamiętać, grając na kontraktach? ...................... 32
Futures
na polskiej giełdzie ............................................................ 33
Procedura otwarcia rachunku inwestycyjnego
futures
........................ 33
Zasady handlu kontraktami........................................................................... 33
Serie kontraktów terminowych .................................................................... 34
Depozyt zabezpieczający ............................................................................... 36
Rozliczenia codzienne ..................................................................................... 38
Rozliczenie wygasającej serii......................................................................... 40
Prowizje................................................................................................................. 42
Rodzaje kontraktów terminowych notowanych na GPW ................... 43
Strategie dla rynku
futures
............................................................. 51
Inwestycje zgodne z trendem ...................................................................... 52
Wielkość pozycji................................................................................................. 53
Zarządzanie pozycją ......................................................................................... 55
Opcje................................................................................................. 57
Formuła wypłaty dla opcji
call
...................................................................... 59
Formuła wypłaty dla opcji
put
...................................................................... 62
Terminologia ....................................................................................................... 64
Od czego zależy cena opcji?.......................................................................... 65
Cena teoretyczna opcji .................................................................................... 70
Instrumenty bazowe ........................................................................................ 71
Opcje na warszawskiej giełdzie...................................................... 73
Standard opcji na WIG20 ................................................................................ 73
Serie opcji............................................................................................................. 74
Depozyty zabezpieczające............................................................................. 80
Opcje w praktyce ............................................................................. 83
Strategie typu spread ...................................................................................... 83
Strategie łączone ............................................................................................... 94
Jednostki indeksowe ....................................................................... 99
Pozycja długa ....................................................................................................100
Pozycja krótka...................................................................................................101
Podsumowanie ................................................................................................101
Produkty strukturyzowane........................................................... 103
Czym są produkty strukturyzowane?.......................................................104
Cechy produktów strukturyzowanych ....................................................106
Obligacje strukturyzowane..........................................................................107
Certyfikaty inwestycyjne strukturyzowane ...........................................108
Bibliografia..................................................................................... 111
Pozycje książkowe ...........................................................................................111
Akty prawne ......................................................................................................111
Strony internetowe .........................................................................................112
Spis rysunków ................................................................................ 113
Wstęp
Jeśli czytasz kolejne części mojej serii o GPW, to znaczy, że
poznałeś już akcje i obligacje — innymi słowy rynek kaso-
wy. W tej książce zapoznasz się z notowanymi na giełdzie
instrumentami pochodnymi. Nazwa „pochodne” oznacza
utworzenie od czegoś, co już istnieje, czegoś nowego, co
jednak pozostaje w związku z tym poprzednim. Instrumen-
ty pochodne nie istnieją samodzielnie, jak akcje czy obli-
gacje. Aby można było ich używać, konieczne jest istnienie
tzw. instrumentów bazowych. Z pewnych względów, które
już niebawem staną się jasne, rynek ten nazywamy termi-
nowym.
Historia rynków terminowych rozpoczyna się od...
1
biblij-
nej
Księgi Rodzaju,
datowanej na ok. 1700 lat przed naszą
erą. W rozdziale 29. Jakub zakupił opcję, która kosztowała
go siedem lat pracy w służbie Labana, ale dawała mu pra-
wo poślubienia jego córki Racheli.
W VI wieku przed naszą erą Tales przed zbiorami oliwek
wykupił wszystkie prasy do produkcji oliwy, przewidując,
że zbiory tego roku będą udane. Płacąc z góry (zawierając
kontrakt opcyjny), Tales zarezerwował sobie wyłączność
używania pras w okresie zbiorów. Kiedy oliwki dojrzały,
okazało się, że tylko Tales dysponuje niezbędnymi urzą-
dzeniami. Właściciele gajów oliwnych udali się więc do
filozofa, aby odnajął im urządzenia. Ten zgodził się oczy-
Historię instrumentów pochodnych przedstawiłem na podstawie arty-
kułu: Chance, Don M.,
A Chronology of Derivatives, Derivatives Quar-
terly 2 (Winter, 1995).
1
5

Plik z chomika:

Inne pliki z tego folderu:

Inne foldery tego chomika:

Zgłoś jeśli naruszono regulamin